Yekta Saraç 21 Mart 1963 tarihinde İstanbul'da dünyaya geldi.
1985 yılında İstanbul Üniversitesi Edebiyat Fakültesi Türk Dili ve Edebiyatı Bölümü'nden mezun olan Saraç aynı yıl aynı bölümün Eski Türk Edebiyatı Ana Bilim Dalı'na araştırma görevlisi olarak atandı. 1987'de yüksek lisans programından mezun oldu ve 1991'de "doktor" unvanını aldıktan sonra, 1992'de yardımcı doçentlik kadrosuna atandı. 1994'de doçent unvanını aldı ve 1995 yılında da doçentlik kadrosuna atanan Saraç 2000 yılında profesör ünvanını aldı.
2005'te Bakanlar Kurulu kontenjanından YÖK üyeliğine seçildi ve dönemin Cumhurbaşkanı Ahmet Necdet Sezer tarafından bu seçim onaylandı. 19 Ekim 2009'da yine Bakanlar Kurulu kontenjanından YÖK üyeliğine seçildi ve bu seçimi Cumhurbaşkanı Abdullah Gül onayladı. Bunun yanında 13 Mart 2008 tarihinde YÖK Yürütme Kurulu üyesi oldu.
21 Ocak 2010 tarihinden itibaren YÖK Başkanvekili olarak görevini sürdüren Saraç Ekim 2013'te 3. defa YÖK üyeliğine Bakanlar Kurulu kontenjanından seçilmiştir. 6 Kasım 2014 tarihinde Gökhan Çetinsaya'nın Başbakanlık Başmüşavirliği'ne atanmasının ardından 11 Kasım 2014 tarihinde YÖK başkanlığına getirildi.
