Türkiye'nin bankacılık ve özel sektörü, bu yıl dış borçlanma konusunda tarihi bir zirveye ulaşarak, Ekim 2024 itibarıyla toplam 47 milyar dolar finansman sağladı. Sıkı para politikaları, güçlenen döviz rezervleri ve düşen kredi risk primleri, dış borçlanma oranlarını artıran başlıca faktörler arasında yer alıyor. Bankalar, dış borç çevirme oranında yüzde 139,25 ile rekor seviyeye ulaşırken, şirketlerin borçlanma oranı ise yüzde 142'yi buldu.
SERMAYE GİRİŞİ HIZLANDI
Yüksek TL Faizleri ve Düşen CDS Oranları Yabancı Yatırımcıları Çekiyor
Sıkı para politikasının etkisiyle yüksek TL faiz oranları, Türkiye'ye sermaye girişini hızlandırıyor. Özellikle carry trade (kaldıraçlı döviz ticareti) işlemleri ile yabancı yatırımcılar, Türk varlıklarına ilgi gösteriyor. Ayrıca, 2024 yılı boyunca Türkiye'nin CDS (kredi iflas takası) oranlarının gerilemesi, dış borçlanma maliyetlerini düşürerek bankaların ve şirketlerin finansman bulma iştahını artırdı.
DIŞ BORÇLANMA SÜRECEK
Uzmanlar, önümüzdeki yıl da dış borçlanma talebinin aynı şekilde devam edeceğini öngörüyor. Yüksek TL faiz oranları ve güçlenen rezervlerin etkisiyle, bankalar ve özel sektörün yurt dışı borçlanmalarının artması bekleniyor. Ekonomistlere göre, Türkiye'nin CDS seviyeleri ve ABD tahvil faizlerinin düşüşü, dış borçlanma imkanlarını daha da cazip hale getirecek.
MERKEZ BANKASINA VE EKONOMİYE İKİ TARAFLI KAZANÇ
Öte yandan, dış borçlanmanın artması Merkez Bankası'nın döviz rezervlerinin güçlenmesine de yardımcı oluyor. Döviz fazlası, TL likiditesinin artmasına ve faizlerin baskı altında kalmasına yol açarak, ekonomi yönetiminin hedeflerine ulaşmasını kolaylaştırıyor. Ayrıca, dış borçlanma oranlarının yükselmesi, iç borçlanmanın daha düşük maliyetlerle yapılmasına olanak tanıyor.
DIŞ BORÇLANMA ORANINDA YÜKSELİŞ
2024 yılının ilk on ayında bankaların dış borç çevirme oranı yüzde 126 iken, şirketlerin oranı yüzde 142 olarak hesaplanmıştı. Ekim ayı itibarıyla bankaların dış borç çevirme oranı yüzde 139,25'e, şirketlerin oranı ise yüzde 139,44'e yükseldi. Bu oranlar, geçen yıl aynı döneme kıyasla önemli bir iyileşme gösteriyor. Merkez Bankası verilerine göre, bankaların dış borç çevirme oranı son 18 yılın en yüksek seviyesini görmüş durumda.
BANKALARIN VE ŞİRKETLERİN BORÇLANMA TUTARLARI ARTIYOR
Gedik Yatırım Baş Ekonomisti Serkan Gönençler, bankaların ve özel sektörün dış borçlanmalarındaki artışa dikkat çekerek, 2024 yılında toplamda 47 milyar dolar net finansman sağlandığını belirtti. Bankalar, bu yıl 23,6 milyar dolar kredi borçlanması gerçekleştirirken, şirketler ise 9 milyar dolar net finansman sağladı. Bu tutar, geçmiş yıllardaki 30-35 milyar dolarlık dış borçlanma seviyelerinin çok üzerinde.
Önümüzdeki Yıllarda Dış Borçlanma Eğiliminin Devam Etmesi Bekleniyor
Uzmanlar, 2025 yılında da dış borçlanma eğiliminin devam edeceğini ve Türkiye'nin dış borç çevirme oranlarının yüksek kalmaya devam edeceğini tahmin ediyor. Eurobond ve sendikasyonlardaki spreadlerin de hala cazip seviyelerde olduğunu belirten ekonomistler, Türkiye'nin güçlü rezervleri ve faiz politikalarının dış borçlanmaya olanak tanıyacağını vurguluyor.